Burbujas argentinas: el mercado interno se enfría, la exportación vive su mejor década
El consumo interno de espumante cayó 39% en una década; la exportación creció 55%, y 2025-2026 corre aún más rápido. Radiografía del negocio con el INV y la aduana: Chandon, por sí sola, explica la mitad del valor exportado.
El espumante es la excepción feliz del vino argentino: mientras el consumo interno de burbujas cayó más de 40% en una década, la exportación creció 55%. Esta radiografía cruza el informe especial del INV (octubre 2025) con nuestros datos aduaneros —que ya cubren 2025 completo y los primeros meses de 2026— para ponerle nombres propios a un negocio que el informe oficial cuenta solo en agregados.
La tijera: una década de divergencia
Los números del INV dibujan una tijera. El mercado interno pasó de 458 mil hectolitros en 2015 a 264 mil en 2025: más del 40% menos en una década. La exportación recorrió el camino inverso: +54,9% entre 2015 y 2024, hasta 54.042 hl por US$ 25,3 millones —su mejor registro en más de diez años, según el INV—. El espumante argentino dejó de depender del brindis local: hoy uno de cada seis litros se vende afuera.
La geografía del negocio es elocuente: Mendoza concentra el 98,4% del volumen exportado, y un solo departamento —Luján de Cuyo— despacha el 57% de todo el espumante que Argentina envía al mundo. Y pese al retroceso del consumo local, la base industrial no se achica: hay 143 establecimientos habilitados para elaborar espumoso, 29 más que hace una década. La explicación está afuera.
2025 y 2026: lo que el informe oficial todavía no muestra
El informe del INV llega hasta 2024. Nuestros datos de aduana ya cubren lo que sigue: en 2025 se exportaron 49.912 hl por US$ 22,9 millones —+17% en volumen contra 2024, el segundo mejor año de nuestra serie—, con 113 exportadores activos hacia 66 destinos. Y 2026 arrancó aún más rápido: entre enero y mayo salieron US$ 7,3 millones, un 14% por encima del mismo período de 2025.
El mercado interno también se actualiza con fuentes propias del INV: el informe anual completo de 2025 (publicado en abril de 2026) y el acumulado a mayo de 2026 (datos provisorios). Lo doméstico cerró 2025 en 264.041 hl, un -4,9% menos que 2024 —una caída mucho más moderada que el desplome de -25,4% del año anterior—. Y en los primeros cinco meses de 2026, el consumo interno de espumante creció +4,1% frente al mismo período de 2025 (76.685 hl), sosteniendo una participación estable del 2,7% sobre el total de vino que se toma en el país. La tijera no se cierra, pero cambia de ritmo: el mercado interno parece haber frenado la caída justo cuando la exportación acelera.
Nota de método. Nuestro perímetro aduanero (posición HS 220410) corresponde al espumoso de uva. El INV incluye además el «espumoso compuesto» —aromatizado, que viaja bajo otras posiciones arancelarias—: 11.047 hl de los 54.042 hl de 2024. Descontado ese producto, la aduana y el INV coinciden con una diferencia menor al 1%. Los datos de mercado interno de 2025 y 2026 provienen de los informes de comercialización del INV —el anual (2025 completo) y el mensual (acumulado a mayo de 2026, con carácter provisorio y sujeto a revisión).
Quién exporta las burbujas: un juego de casas francesas
El informe oficial no publica actores; la aduana, sí. Y el dato es contundente: Chandon exportó US$ 10,5 millones en 2025 —casi la mitad (46%) del valor total del espumante argentino— hacia 12 países, repartidos entre su marca insignia, Baron B y Mercier. Sumando Mumm (Pernod Ricard), más de la mitad de las burbujas argentinas que salen al mundo (53% del valor) las despachan dos casas de origen francés. Y no es solo cuestión de volumen: Chandon coloca su espumoso a US$ 6,24 el litro, más del doble que los grandes embotelladores de volumen —Pascual Toso, Cepas Argentinas—, lo que refuerza el perfil premium de las casas líderes. Detrás aparece el pelotón argentino: Toso (que exporta también Federico de Alvear), Cepas con Omnium, Salentein, el Grupo Peñaflor, La Agrícola de la familia Zuccardi con Santa Julia y Dante Robino con Novecento.
No es una foto nueva: es la maduración de una apuesta que empezó hace 65 años. Chandon de Argentina, fundada en Agrelo en 1959-60, fue la primera filial de Moët & Chandon fuera de Francia. El grupo eligió Mendoza para hacer burbujas cuando el espumante argentino era un negocio puramente doméstico; hoy esa filial explica la mitad de la exportación.
Destinos: Brasil pone el volumen; Francia y Estados Unidos, el precio
En 2025, según nuestros datos de aduana, tres mercados concentran casi la mitad del valor exportado: Estados Unidos (20,7%), Brasil (16,6%) y Francia (10,4%). Pero volumen y precio cuentan historias distintas: Brasil concentra el volumen —23,4% de los litros— pero al precio más bajo, US$ 3,25 el litro; en cambio Estados Unidos, Francia, México, Panamá y hasta el vecino Uruguay pagan entre US$ 5 y 6,2. Más que un mapa geográfico, es un mapa de posicionamiento: un gran cliente de volumen (Brasil) y una góndola premium repartida por varios continentes.
¿Qué se exporta? Espumoso seco, sobre todo (58,5% del volumen, INV 2024), y casi íntegramente en botella (99,9%). Los dulces son el segmento que más crece (+68% en 2024). Y el rosado ya no es una curiosidad: en 2025, uno de cada siete dólares del espumante exportado es rosado (15% del valor), y se paga mejor que el resto: US$ 5,94 el litro contra 4,41.
Francia, cuna del champagne, es el tercer comprador de espumante argentino.Vinalitica · aduana 2025
Qué mirar ahora
Para el exportador, la lección es doble: el espumante es el segmento del vino argentino donde la demanda externa tracciona de verdad —volumen casi récord, precios estables en torno a US$ 4,6 el litro— y donde el premium encuentra mercados que pagan más de US$ 5. Para el importador, el mapa de actores es corto y legible: una casa dominante (Chandon), un pelotón de bodegas con marcas consolidadas y, más abajo, una cooperativa —La Riojana— que juega la carta orgánica, con espumantes que viajan bajo marcas como Ecológica y Tilimuqui. Los números de esta nota salen de la misma fuente que usan los que operan: la aduana, actualizada todos los meses.
En próximas notas abriremos otros segmentos con la misma lógica: el informe oficial para el marco; la aduana, para los nombres propios.
Fuentes — Mercado interno, serie 2015-2024, establecimientos, tipos y destinos 2024: INV, Informe Especial Vino Espumoso (octubre 2025). Exportaciones 2022-2026, exportadores, marcas, precios por destino y rosado: aduana argentina (Vinalitica), posición HS 220410 (espumoso de uva; el INV incluye además el espumoso compuesto —11.047 hl en 2024— bajo otras posiciones; neto de ese producto, ambas fuentes difieren menos del 1% en 2024). Historia de Chandon: Moët Hennessy y prensa especializada (fundación en Agrelo, 1959-1960; primera filial de Moët & Chandon fuera de Francia). 2026: enero–mayo (parcial). Mercado interno 2025 y acumulado 2026: INV, Informe Anual Mercado Interno de Vinos 2025 (abril de 2026) e Informe Mensual Mercado Interno de Vinos — Mayo 2026 (datos provisorios).